來(lái)源：連接器世界網(wǎng) 作者：陳宇軒
降息50個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)喜提熱搜，堪稱(chēng)行業(yè)頂流。
此番降息對(duì)房地產(chǎn)、消費(fèi)、金融等各大行業(yè)，都將產(chǎn)生不小的影響，目前各大媒體和機(jī)構(gòu)也均已給出自己的分析。從連接器和線束線纜行業(yè)的角度來(lái)看，影響的主要是生產(chǎn)制造以及大宗商品的交易。
01 美元降息帶來(lái)什么影響？
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，美元的降息會(huì)帶來(lái)人民幣的資金回流，從而為新興產(chǎn)業(yè)提供更充裕的資金，對(duì)制造業(yè)而言是一大利好。
與此同時(shí)，降息可能會(huì)對(duì)有色金屬市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響，因?yàn)榻迪⒂兄谔嵘猩饘俚男枨?，尤其是那些用于建筑、交通和電子行業(yè)的金屬。但降息也可能反映出經(jīng)濟(jì)放緩的預(yù)期，從而對(duì)大宗商品需求產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致價(jià)格下跌。
以上的情況是較為理想的變化，但實(shí)際上本次美聯(lián)儲(chǔ)降息的情況較為復(fù)雜，一方面，50個(gè)基點(diǎn)的降息幅度，大大超過(guò)了市場(chǎng)的預(yù)期，同時(shí)也是四年來(lái)的首次降息。另一方面，國(guó)際形勢(shì)的變化也較為復(fù)雜，需要相關(guān)各方謹(jǐn)慎對(duì)待。
具體來(lái)說(shuō)，美元降息對(duì)于連接器行業(yè)，最大、最直接的影響體現(xiàn)在有色金屬的價(jià)格上，尤其是金價(jià)和銅價(jià)。
02 連漲，銅價(jià)金價(jià)起飛了？
美聯(lián)儲(chǔ)降息消息一出，金價(jià)的響應(yīng)最為迅速直接，國(guó)際金價(jià)一度突破2600美元/盎司，但隨后在鮑威爾講話后回落。
從短期的角度來(lái)說(shuō)，金價(jià)仍會(huì)持續(xù)維持震蕩，但從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)降息通常會(huì)導(dǎo)致美元貶值，提升黃金的抗通脹和避險(xiǎn)屬性，降息周期對(duì)金價(jià)將會(huì)起到助推作用。
得益于出色的導(dǎo)電性、耐腐蝕性和耐磨性，鍍金在連接器中的應(yīng)用至關(guān)重要。金價(jià)的提升，將直接影響連接器的制造成本。
再看銅價(jià)，今年銅價(jià)經(jīng)歷了先上揚(yáng)后調(diào)整的走勢(shì)，一度突破8萬(wàn)元每噸，創(chuàng)下18年來(lái)新高的同時(shí)，也讓連接器和線束線纜成為上下游之間承壓的一環(huán)。經(jīng)歷一番回調(diào)之后，美聯(lián)儲(chǔ)的降息周期會(huì)產(chǎn)生什么影響，也是大家所關(guān)注的重點(diǎn)。
縱觀21世紀(jì)以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)銅價(jià)的影響，我們可以發(fā)現(xiàn)銅價(jià)多以下行為主。
● 2001年降息，銅價(jià)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)；
● 2007年降息，銅價(jià)拉升后加速下跌；
● 2019年降息：銅價(jià)明顯走弱。
然而，本次美聯(lián)儲(chǔ)的降息政策落地，卻并未引發(fā)銅價(jià)的明顯下跌，反而是在本輪降息前后，銅價(jià)已經(jīng)進(jìn)入上漲周期，自9月10日以來(lái)，銅價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨銅價(jià)已從72870元每噸，上漲到76060元每噸，總體保持穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。
為何本次的降息周期，銅價(jià)的反應(yīng)不同以往？
一方面，今年以來(lái)多國(guó)央行陸續(xù)宣布降息，美聯(lián)儲(chǔ)也多次釋放降息信號(hào)，在本次降息政策落地之前，市場(chǎng)對(duì)于降息的發(fā)生已有充分預(yù)期。另一方面，中金認(rèn)為銅的新能源需求增量仍然強(qiáng)勁以及銅礦供給緊張正在兌現(xiàn)兩大因素，讓今年的銅價(jià)走勢(shì)有了和以往不同的空間。
至于后市表現(xiàn)如何，業(yè)內(nèi)人士基本保持了謹(jǐn)慎態(tài)度：
● SMM上海有色網(wǎng)認(rèn)為本次美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)銅價(jià)的宏觀影響偏中性，后市是否會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)向需要進(jìn)一步關(guān)注。
● 格林大華期貨認(rèn)為倫銅庫(kù)存和滬銅庫(kù)存持續(xù)下降，印證銅需求有所恢復(fù)，隨著國(guó)內(nèi)工業(yè)旺季穩(wěn)步開(kāi)啟，需求逐步恢復(fù)支撐價(jià)格，后期需求恢復(fù)程度將影響銅價(jià)下階段行情演變。
03 除了金價(jià)銅價(jià)，這些方面也有影響
盡管金價(jià)和銅價(jià)對(duì)于連接器行業(yè)的影響是巨大的，但美聯(lián)儲(chǔ)降息帶來(lái)的影響也遠(yuǎn)不止原材料價(jià)格，對(duì)于產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力以及連接器行業(yè)的經(jīng)營(yíng)也會(huì)產(chǎn)生不同程度的影響。
對(duì)于美國(guó)本土的連接器企業(yè)而言，本次降息直接降低了融資成本，對(duì)于連接器企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)起到了一定的幫助作用，與此同時(shí)，受到降息刺激而增長(zhǎng)的投資和消費(fèi)，也會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)上下游的繁榮，像安費(fèi)諾、莫仕、安波福、砷泰、康普等連接器巨頭都會(huì)是直接的受益者。
而對(duì)于國(guó)內(nèi)的連接器企業(yè)，其影響則相對(duì)復(fù)雜。
清華大學(xué)戰(zhàn)略與安全研究中心特約專(zhuān)家、中國(guó)建設(shè)銀行研究院高級(jí)專(zhuān)家余翔在《環(huán)球時(shí)報(bào)》撰文指出：“人民幣匯率短期內(nèi)將面臨升值壓力，可能削弱中國(guó)商品出口的競(jìng)爭(zhēng)力和利潤(rùn)空間，加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力。”從產(chǎn)品出海的角度來(lái)看，國(guó)產(chǎn)連接器在國(guó)際市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)會(huì)遭到削弱。
另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息的核心在于刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，而這也有助于全球經(jīng)濟(jì)在一定程度上擺脫下行趨勢(shì)，提振消費(fèi)。對(duì)于消費(fèi)電子、新能源汽車(chē)等國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)完整的品類(lèi)，需求的增長(zhǎng)也將會(huì)給連接器廠商帶來(lái)利好。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度上來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的降息對(duì)于國(guó)內(nèi)的連接器企業(yè)也能夠帶來(lái)一些其他的好處，如全球資金的重新配置，一部分資金流入以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)，為連接器企業(yè)帶來(lái)一定的融資空間。
此外，人民幣匯率的變化，也會(huì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)連接器企業(yè)進(jìn)行技術(shù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，走向更加健康的路線。
04 小結(jié)
綜合當(dāng)前各方觀點(diǎn)，此番美聯(lián)儲(chǔ)降息并未引起銅價(jià)的劇烈波動(dòng)，對(duì)于連接器產(chǎn)業(yè)的影響也是利弊參半，可以保持樂(lè)觀的態(tài)度。
需要注意的是，中國(guó)之聲財(cái)經(jīng)觀察員柴華在中國(guó)之聲財(cái)經(jīng)價(jià)值觀中表示：“有一點(diǎn)我們要有清醒的認(rèn)識(shí)，那就是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策永遠(yuǎn)是為美國(guó)經(jīng)濟(jì)服務(wù)。”在樂(lè)觀的同時(shí)，我們也仍需保持謹(jǐn)慎。
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